تئوری پورتفولیو مدرن چگونه شکل گرفت؟
تئوری پورتفولیو مدرن (MPT) در اوایل دهه ۱۹۵۰ توسط هری مارکویتز توسعه یافت. این تئوری به توصیف چگونگی تخصیص بهینه دارایی‌ها به منظور کاهش ریسک و افزایش بازدهی سرمایه‌گذاری‌ها می‌پردازد. مراحل شکل‌گیری این تئوری به صورت زیر است:
- تحقیق درباره ریسک و بازده
هری مارکویتز در تلاش برای درک بهتر از رابطه میان ریسک و بازده، رویکردهای جدیدی را امتحان کرد. او دریافت که سرمایه‌گذارانی که تصمیمات مالی می‌گیرند معمولاً به دنبال حداکثر کردن بازده خود هستند، اما باید به ریسک مرتبط با این بازده نیز توجه کنند. او به جای تمرکز بر بازده مطلق، بر توزیع احتمالی بازده‌های یک دارایی متمرکز شد و این مفهوم را در تحلیل عملکرد دارایی‌ها به کار برد.
درباره کاربردهای بهینه سازی پورتفولیو بیشتر بخوانید.
- مفهوم تنوع (Diversification)
مارکویتز مفهوم تنوع را به عنوان روشی کلیدی برای مدیریت ریسک معرفی کرد. او نشان داد که اگر چند دارایی با هم در یک پورتفولیو قرار گیرند، حتی اگر هر یک از آنها ریسک‌های خاص خود را داشته باشند، مجموع ریسک پورتفولیو می‌تواند کمتر از مجموع ریسک‌های تک‌تک دارایی‌ها باشد. این به دلیل عدم همبستگی (correlation) میان بازده‌های دارایی‌ها است؛ به عبارتی، اگر یک دارایی دچار افت ارزش شود، دارایی‌های دیگر ممکن است در شرایط متفاوت عمل کنند و این تعادل می‌تواند به کاهش ریسک کل کمک کند.
- مدل ریاضی
مارکویتز مدل ریاضی دقیقی برای تجزیه و تحلیل پورتفولیوها توسعه داد. او از ماتریس‌ها و مفاهیم احتمال برای محاسبه بازده مورد انتظار و واریانس (معیاری برای ریسک) هر پورتفولیو ممکن استفاده کرد. این مدل به او این امکان را داد که با تغییر ترکیب دارایی‌ها، بهترین پورتفولیو ممکن را برای حداکثر کردن بازده و حداقل کردن ریسک شناسایی کند.
در مورد کاربردهای تئوری پورتفولیوی مدرن در بهینه کردن سبد آب و سبد انرژی بیشتر بخوانید.
- انتشار مقاله و تأثیرگذاری
مقاله‌ای که مارکویتز در سال ۱۹۵۲ منتشر کرد، بلافاصله توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران و محققان مالی را جلب کرد. این مقاله پایه‌گذار تفکر جدیدی در عرصه تئوری مالی شد و به تدریج به عنوان یک اثر بنیادی در این حوزه شناخته شد. این مقاله به سرمایه‌گذاران کمک کرد تا فرآیند تصمیم‌گیری خود را بر اساس یک رویکرد منطقی و مبتنی بر داده شکل دهند.
- توسعه بیشتر
در مورد کاربردهای ویژه بهینه سازی پورتفولیو که آبانفو آنها را ارائه می کند بیشتر بخوانید.
پس از مارکویتز، محققانی مانند ویلیام شارپ، جان لینچ، و دیگران، بر اساس کارهای او مدل‌های جدیدی را توسعه دادند. مهم‌ترین این مدل‌ها شامل:
- مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای (CAPM): این مدل در دهه ۱۹۶۰ به وجود آمد و به بررسی رابطه بین ریسک و بازده یک دارایی خاص پرداخت. CAPM بیان می‌کند که بازده یک دارایی باید با ریسک سیستماتیک خود، که نمی‌توان با تنوع کاهش داد، ارتباط دارد. این نظریه به شکل‌گیری بازارهای مالی مدرن کمک کرد.
- نظریه‌های رفتار سرمایه‌گذار: با توجه به تحلیل‌هایی که در مورد رفتار سرمایه‌گذاران در شرایط مختلف اقتصادی انجام شد، نظریه‌های جدیدی پدید آمد که بر پایه روانشناسی و رفتار شناسی سرمایه‌گذاران طراحی شده‌اند.
در صورتی که قصد دارید پورتفولیو خود را تحلیل و بهینه نمایید، از این صفحه بازدید نمایید.
نتیجه‌گیری
تئوری پورتفولیو مدرن به سرمایه‌گذاران و مدیران مالی این امکان را می‌دهد که نیازهای خود را در انتخاب دارایی‌ها بسنجند و تصمیم‌گیری‌های بهتری انجام دهند. همچنین این تئوری به عنوان یک چارچوب تحلیلی در بسیاری از حوزه‌های مالی و اقتصادی مورد استفاده قرار می‌گیرد.
منبع تصویر: propertymetrics.com
درباره ما
گروه مشاورین آبانفو با به کار گرفتن دانش فنی و مهندسی، مالی و مدیریتی تیم پشتیبانی خود در تلاش است تا علاوه بر فعالیت های علمی و پژوهشی، در زمینه تحلیل فضای کسب و کار های کوچک و بزرگ گام بردارد. تیم آبانفو مفتخر است که در شرایط اقتصادی نابسامان و پیچیده کنونی در کنار شما بایستد. با ما در ارتباط باشید.
کارهای اخیر
اطلاعات تماس
شماره تماس:
آقای یزدانی 09142420037 – 09144200575
ایمیل:abanfogroup@gmail.com
وبسایت: ABANFO
تا اطلاع ثانویه به صورت فریلنسر در خدمت شما هستیم.
بصورت آنلاین با ما در تماس باشید.
گروه مشاورین آبانفو با به کار گرفتن دانش فنی و مهندسی، مالی و مدیریتی تیم پشتیبانی خود در تلاش است تا علاوه بر فعالیت های علمی و پژوهشی، در زمینه تحلیل فضای کسب و کار های کوچک و بزرگ گام بردارد. تیم آبانفو مفتخر است که در شرایط اقتصادی نابسامان و پیچیده کنونی در کنار شما بایستد. با ما در ارتباط باشید.
برای همکاری با ما
به صورت آنلاین با ما در ارتباط باشید.
تیم پشتیبانی مجموعه آبانفو در تلاش است جهت انجام مشاوره و راهنمایی برای سرمایه گذاران و یا صاحبان کسب و کار های کوچک و بزرگ به صورت حضوری و یا آنلاین جلساتی را برگزار نماید. جهت برنامه ریزی و تنظیم جلسه فرم مقابل را تکمیل نموده و به ما ارسال نمایید.